当前，我国创新药发展进入深水区，创新项目从过去的me-too往全球原创转型，一批企业已经具备国际竞争优势，并通过国际化成为全球性的跨国公司。
上篇短文，我们强调在今天这个时点一定要对创新药械行业坚定信心。核心要点是：1.降息周期，投资环境预期宽松有利于企业加大研发投入，提升创新企业估值。2.国内政策对创新药支持回暖。3.中国创新药产业国际竞争力增强，出海进入兑现期。
为什么要首先强调降息？具体原因上一篇已经详述，这里不再展开。本文重点就当前创新药的经营环境重新梳理。
日前，国家医保局官网正式公布了2023年的药品目录，自24年的1月1日起正式执行。同时，之前国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录废止。本次目录调整，一共有126个药品新增进入国家医保药品目录；1个药品被调出；143个目录外药品参与谈判、竞价，其中：
121个药品谈判、竞价成功，谈判成功率84.6%，平均降价幅度达61.7%，成功率和价格降幅均与2022年基本相当。
25个通过形式审查的创新药参加了国谈，谈成了23个，成功率是92%。叠加谈判降价和医保报销的因素，预计未来两年将为患者减负超过400亿元。
这个消息，一是对于广大的人民群众来说，是一个福音，意味着医保目录更加广泛了，包含的创新药品更多，而且降价的幅度也比较大（61.7%）。
另外，这次谈判对于创新药的发展也是一个大利好。创新药谈判成功率92%远高于整个医药谈判成功率（84.6%），进入医保目录，就意味着离以量取胜目标又迈进了一步，同时节省了大量的人力物力建立销售通道，避免合规风险，团队可以更加专注于创新研发和生产。
在23个目录外的创新药谈判成功与整体水平相比，成功率高了7.4个百分点，价格平均降幅是低了4.4个百分点，给药剂留下的盈利空间比一般的药品要充足。
已经在医保中的药物原价续约是主流，这次100个续约药品中，70%以原价续约，有的品种原价增加适应症。
本次41款抗肿瘤药物中，新增20种、扩展适应症15种、进入新规药品目录6种。
新药从获批上市到进入目录的时间，2017年时是54个月，现在12个月左右，80%的新药能够在上市后2年内纳入医保。
2022年医保目录新增的111款药物中有23款药物为当年上市当年入保，2023年有57个品种实现当年获批当年进入医保。
第一、license out创新药项目与金额是创出新高，出海的形式多元化，中国创新药早期的研发项目也获得了国际的认可。
第二、创新产品陆续获得FDA批准上市。中国药企研发的项目在针对未满足临床需求方面也获得了国际认可，同时临床试验质量也得到了认定。
新一轮的医药投资建议关注新变化，做新布局，其中一个重要的方向就是利用人工智能去赋能医药研发，即AI制药。
传统药物研发过程是非常漫长，费钱、费力、费精力，而且失败率极高。研发一种新型药物，不论是在国内还是在科技如此发达的美国，平均耗时十年，投资十亿美元（七十亿人民币）左右（双十定律）。
根据英美达公开的资料，使用AI技术可以使药物早期发现所需要的时间缩短三分之一，成本节省至1/200。
报告显示，2022年全球AI（人工智能）在药物研发市场的营收价值是6亿美元，预计在2027年，有望达到40亿美元。巨大的想象空间和市场潜力，吸引着很多企业在AI制药领域争相布局。
根据不完全统计，今年8月份全球大概有15家AI制药相关企业完成了新一轮的融资。
从药企与AI制药公司的合作来看，这一趋势更为明显，仅9月份就有多项合作。
结语：上一轮投资周期从2018年开始到2021年见底，经历了两年半左右的时间下跌，今天，新一轮医药投资周期即将开启。
这一轮周期国内外环境同时助力，内生方面，积累增加，赛道多元，AI赋能，国际范更足。面对全球老龄化的趋势和广阔的市场需求，国产大市值创新药企呼之欲出。